全球第五大股市——印度股市創新高，市值逼近4萬億美元。周一，在邦選舉中執政黨取得關鍵勝利的推動下，金融股和能源股推動印度股市創歷史新高，證券市值總額達到3.93萬億美元。此前，強勁的宏觀經濟數據和全球利率預期的放緩已對印度市場有所提振。

　　根據彭博社匯編的數據，自2020年3月疫情低點以來，印度交易所上市證券的市值截至周五已增長兩倍，印度NSE Nifty 50指數當天攀升至新紀錄。今年以來，海外基金已經向印度本地股票注入了超過140億美元的資金，印度股市也從疫情期間開始的散戶投資熱潮中獲得穩定提振。截至2023年，Nifty指數累計上漲近14%，連漲八年。

據媒體報道，今年以來，在散戶投資者持續流入的推動下，包括共同基金和保險公司在內的本地機構的股票購買量已攀升超165億美元。印度股市憑什么?

　　首先是基本面向好。截至9月，印度第三季度GDP同比增長7.6%，在全球增長放緩的背景下脫穎而出，增強其股市對外資的吸引力。根據摩根士丹利的預測，印度股市有望在全球新興市場衡量標準水平之上10%保持三年。其次是迪政府實行市場偏友好政策，加上印度年輕勞動力充足，使得印度在全球供應鏈中有優勢。根據相關報道，印度總理莫迪還致力于將本國轉向制造型驅動經濟模式，支持基礎設施和重工企業，對印度工業股、能源股形成利好。報道援引摩根大通策略師Rajiv Batra團隊在11月11日發布的一份報告稱：“除了結構性承諾外，我們認為近期將推動市場走高的因素包括強勁的活動數據、令人印象深刻的企業盈利、油價下跌以及強勁的國內資金流入。”倫敦智庫官方貨幣和金融機構論壇的一項新研究顯示，全球養老金和主權財富管理機構正紛紛涌向印度。另一個提振因素在于莫迪連任的可能性增加，大大減少政治風險。上周末的選舉結果顯示，印度執政黨印度人民黨在四個邦議會選舉中的三個邦取得了關鍵性勝利，這有利于印度總理莫迪在明年5月大選爭取連任，市場情緒進一步被提振，印度股市有望持續走高。Wilson Asset Management的投資組合經理Matthew Haupt表示：“它(印度人民黨地方選舉勝利)的作用是增強投資者的信心，延長印度市場交易的持續時間。”“我們可能會看到資本持續流入印度。”目前面臨高估值的風險

　　印度股市火熱的另一邊，是投資者對市場估值過高、股市交易擁擠的擔憂。另一方面，散戶的大量涌入也可能給市場監管帶來挑戰。根據媒體數據，11月，外資三個月以來首次成為印度股市的買家。有觀點認為，這些市場情緒可能增加印度股市接下來回調的可能性。